德国运动服饰巨头 adidas（阿迪达斯）公布了截至3月31日2026财年第一季度报告：按固定汇率计，营收同比增长14%，净销售额达66亿欧元。
adidas 指出，营收增长主要受益于所有市场 DTC（直面消费者）业务均实现两位数增长，实销（sell-out）势头强劲。
一季度，营业利润同比增长16%至7.05亿欧元，营业利润率为10.7%；持续经营业务净利润同比增长11%至4.84亿欧元。
截至4月30日收盘，adidas 股价较上一交易日下滑1.27%至147.4欧元，最新市值为266.3亿欧元，过去一年股价累计下滑28.69%。
首席执行官 Bjørn Gulden 表示：“我为团队在第一季度交出的业绩答卷深感自豪。
全球 DTC 业务实销规模增长22%，其中电商业务增长25%、自营零售增长19%，足以证明全球消费者对我们的产品认可度很高。各区域团队深耕本地市场，全力优化产品阵容、营销策略及落地活动。所有市场的 DTC 业务全部实现两位数增长，这一表现极为罕见，也印证了我们的运营策略和团队执行都走在正确的道路上，各区域市场均拥有实力出众的团队。
当前整体零售环境波动剧烈，多个市场折扣促销力度居高不下，生活方式鞋类赛道尤为明显。因此，严控对经销商的供货体量、避免过度铺货，已是当下经营的关键举措。我们当然希望市场环境逐步企稳、折扣回归常态化水平，但这并非企业可控范畴。后续我们将持续严控折扣力度、向市场推出全新创新产品，并借助大型体育赛事及文化主题活动，持续拉近与消费者的距离。
公司新品与创新产品储备十分充足。首先要提到 Adizero Adios Pro Evo 3 跑鞋，上周末伦敦马拉松赛事中，这款跑鞋创造了全新历史。……未来还将有更多重磅新品陆续上市：采用 3D 打印技术的足球鞋与篮球鞋，将增材制造技术专业运用于运动功能鞋款；独创综合训练鞋 Adizero Dropset；以及生活方式产品线在鞋服品类的全新突破。
服饰业务实现强劲增长，得益于全球及区域产品团队持续打造新潮设计理念、版型与面料，也离不开品牌合作艺人与达人的穿搭种草。adidas 如今的服饰综合表现力，达到了历史最佳水平！在行业新品匮乏的当下，生活方式鞋类团队通过面料与花纹迭代升级，持续延长经典款产品生命周期。玛丽珍风、芭蕾结构设计、时尚特种面料加持的经典款大获成功，就是最直观的证明。
我们已全面备战世界杯赛事。尽管供应链与跨境物流遭遇诸多挑战，绝大部分赛事产品已顺利铺向各市场，我们十分期待这场盛会为品牌带来增长红利。除此之外，体育赛事本身有着更深层的意义：它汇聚全球不同地域、不同背景的人群欢聚一堂。体育与赛事拥有改变人生、让世界变得更美好的力量。”
—— 按渠道 （按固定汇率）
- 批发：营收同比增长8%至40.84亿欧元
- DTC：营收同比增长22%至24.8亿欧元
——按地区市场（按固定汇率）
- 北美：营收同比增长12%至12亿欧元
- 大中华区：营收同比增长17%至11.35亿欧元
- 日韩市场：营收同比增长23%至4.05亿欧元
- 拉美市场：营收同比增长26%至8.31亿欧元
- 新兴市场：整体营收同比增长10%至8.69亿欧元
- 欧洲市场：营收增长6%至20.9亿欧元，仍维持保守批发铺货节奏。包含欧洲在内的所有区域市场，DTC 业务全部实现两位数增长，印证 adidas 产品需求旺盛、售罄趋势强劲。
- 受中东地缘冲突影响，区域内部分国家销售额出现下滑。
—— 按品类（按固定汇率）
- 鞋类：营收同比增长4%，上年同期 adidas 品牌鞋类营收增幅已超20%，且当前促销泛滥的市场中，品牌始终坚持正价销售策略。专业运动品类中，跑步、训练系列领涨，多款生活方式经典鞋款亦实现两位数营收增长。
- 服饰：营收同比增长31%，凭借差异化本土化系列产品，adidas 全产品线品牌势能与市场份额持续提升，足球、跑步、训练、赛车、Originals 经典系列均实现两位数增长
- 配饰：营收同比增长 13%。
—— 按使用场景品类（按固定汇率）
- 专业运动：
营收同比增长29%，足球、跑步、训练三大核心品类均保持两位数高增长。
跑步品类延续高增长态势，Adizero 破纪录旗舰系列奠定专业产品力，同时持续扩充产品矩阵。品牌还推出首款专为残障及运动适配人群设计的专业跑鞋 Supernova Rise 3 Adaptive。
训练品类全线产品热度走高，涵盖 Rapidmove 鞋款与 Workout Essentials 服饰。
专业品类多点开花，赛车赛道表现亮眼，为 Audi、Mercedes-AMG 一级方程式车队打造全套战队服饰系列，获得合作方与消费者高度认可。
- 生活方式：
营收同比增长6%，Originals 经典系列与 Sportswear 运动休闲系列双双提振业绩。
经典鞋款板块，Terrace 都市休闲线表现稳健，推出衍生款。借力芭蕾潮流趋势，Tokyo、Japan 系列衍生版本带动低帮复古鞋款全线高增。
联名潮流方面持续推出全新配色以及迭代款，3D 打印系带款 Climacool 进一步完善现代潮流鞋款布局。
服饰端同样势能强劲，Firebird、adicolor 系列采用针织、丹宁等多元面料，带动 Originals 服饰两位数增长。上海创意中心打造的中式复古外套等本土化系列全球热销。
Sportswear 运动休闲品类依靠常青基础款维持稳定需求，与 Entire Studios 等品牌联名，进一步诠释运动风格与时尚穿搭的融合美学。
展望2026全年，按固定汇率计，adidas 预计：
- 销售额以高个位数增长，绝对增量约20亿欧元。依托成熟运营模式、区域自主决策机制及本土化消费者需求深耕，品牌增速将持续跑赢行业。全产品线新品储备充足、经销商合作关系持续优化、体育及文化领域品牌阵容强大，支撑品牌维持高增长势能与高质量发展。
- 营业利润升至约23亿欧元。将持续加码营销与终端投入，巩固全年品牌势能与高质量增长，涵盖全球及地方体育战队与运动员合作、各市场体育文化赛事落地、新品上市推广、经销商关系深化等举措。
