4月，澳大利亚棉花出口量不到5.1万包，不足3月11万包的一半，可见2025/26年度的出口开局十分低迷。客观而言，本季初期澳棉库存就紧张，截至4月底仅加工不到40万包棉花，这意味着仅有约30万包可投入运输。
虽然预计5月装运量将逐步回升，但只有当美棉库存进一步收紧时，澳棉才真正有望实现大规模出口。另外，印度进口关税的取消将带来积极影响，预计从现在起一直到9月，澳棉对南亚次大陆地区的棉花出口将持续保持强劲势头。
从具体分布来看，3-4月澳棉主要出口到越南、印度尼西亚、马来西亚、中国、孟加拉国、泰国、巴基斯坦、印度、日本。越南稳居榜首，占比23%，但中国占比仅11%。
澳大利亚棉花出口年度为3月至次年2月。
截至2026年6月，澳大利亚棉花产业正处于2025/26年度收尾与2026/27新年度展望的关键节点。以下是关于当前产量、品质、出口及未来趋势的核心信息：
- 2025/26年度现状（当前正在结束的年度）
产量预期下调：受水资源限制影响，本季产量预计为430万包左右，显著低于上一季度的500万包以上水平 。
品质显著回升：经过连续两年的低质期后，本季棉花品质大幅改善。约90%的作物达到SM级（严格中级）或更优颜色等级，且超过50%的纤维强度达到32克/特克斯及以上，成为近年来的亮点 。
收获与加工进度：采摘进度已超过80%，几乎所有轧花厂已投入运行。由于生长末期天气干燥，收获速度较快 。
出口开局低迷但结构优化：
2026年4月出口量不足5.1万包，环比大幅减少，主要因期初库存紧张 。
主要市场：越南稳居第一（占比约23%），中国占比约11%-29%（不同统计口径有差异，但均为核心买家），印度因关税政策变化市场份额显著增长 。
预计6-7月将迎来发运高峰 。
- 2026/27新年度展望（下一季）
产量预测存在分歧，总体偏谨慎：
悲观视角：若墨累-达令流域水库蓄水无显著改善，新年度产量可能仅维持在300万包左右，面临减产风险 。
乐观视角：部分机构（如美国农业参赞报告）预测新年度产量可达490万包，较本年度增长5.4%，主要得益于北部产区灌溉条件改善和种植面积扩大至57万公顷 。
关键制约因素——水资源：澳大利亚80-90%的棉花依赖灌溉。目前墨累-达令流域水库蓄水量降至约45%，冬季降雨情况将直接决定新年度最终产量 。
气象影响：强厄尔尼诺现象预期升温，可能导致澳大利亚降雨减少，对灌溉棉田产生不利影响 。
总结：当前澳棉以高品质为主要卖点，但供应总量受限。新年度（2026/27）的前景高度依赖冬季降雨及水库蓄水情况，若缺水持续，产量可能进一步收缩；若北部水源充足，则有望实现小幅增产。
