郑棉期货

7月13日，新疆持续高温引发单产下滑担忧，但需求淡季叠加政策预期限制棉价上行空间，郑棉延续震荡态势，CF2609合约开盘16125元/吨，早盘冲高至16205元/吨，午后减仓震荡回落，盘终上涨25点报收于16080元/吨。下游棉纱淡季特征明显，织厂开机率稳中有降，对于原料刚需补库。整体看，天气扰动仍在，但政策预期升温，价格或将延续高位震荡格局。

纽约期货

7月10日，10月合约79.92美分，涨99点，12月合约81.54美分，涨91点；成交量50532手，增加10344手。美国农业部供需预测显示美国基本面有所放松，不过天气忧虑给市场带来支撑，而且报告也在市场预期之中，因此ICE棉花期货盘中承压之后恢复涨势，盘面整体强劲收高。本周美国和印度产区天气不佳以及谷物市场上涨支撑盘面，最新监测显示，美国产棉区干旱比例仍达到55%，产量的不确定性使盘面易涨难跌。

棉价跟踪

7月13日，进口棉到港均价（M指数）89.89美分/磅，较10日涨0.9美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）14856元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）15150元/吨；国内3128棉均价（B指数）17695元/吨，较10日涨23元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17773元/吨，较10日涨23元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1309元/吨，较10日涨9元/吨。

国内棉市

据河北、山东、江苏几家棉纺（884128）厂反馈，虽然近两个交易日郑棉主力CF2609再次收复16200元/吨整数关口，PTA、涤纶短纤等价格大幅上涨，棉纱/涤棉纱等成本上涨，但织布厂/面料厂等消费（883434）终端接受消化能力比较弱，对棉花、棉纱报涨抵触情绪很强，很大一部分纱厂报价“明稳暗降”——对老客户、实单扩大让利幅度，以期加快淡季下“去库存”。

山东德州某规模以上纺企表示，6-7月份以来广东、江浙、福建等沿海地区布厂/贸易商采购气流纺纱、环锭纺纱、紧密纺纱均要求纱厂给予优惠，部分规格优惠200-300元/吨，中高支棉普梳/精梳纱甚至要求优惠400-500元/吨；即使扩大优惠，目前消费（883434）终端也是小批多次、一单一议价采购，出货难以提速。部分用棉企业判断，7-8月份将是行业关键期，一方面随着国内棉花商业库存“去化”，优质新疆棉供应预期逐渐偏紧；另一方面按照往年惯例，“金九银十”订单大多提前至8月中旬前后陆续下达，因此纺企新棉上市前的补库工作何时启动很重要。

国际棉市

美国农业部发布的7月份全球棉花供需预测报告显示，本年度巴西棉花产量从381万吨上调至391.9万吨，环比增加10.9万吨，仅较2025/26年度减少16.3万吨，同比降幅4%。

据了解，因巴西两大核心产区马托格罗索州和巴伊亚州天气给力，棉花长势表现高于预期，因此巴西棉花种植者协会、巴西国家商品供应公司等机构纷纷上调本年度棉花产量预测。CONAB最新报告显示，2025/26年度巴西棉花产量为397.84万吨，较上年度的408.15万吨减少2.5%。

同时，随着巴伊亚州、戈亚斯州及南马托格罗索州采收逐渐推进，农民、加工企业、棉商等反馈单产有望稳中小幅增长（马托格罗索州采收相对稍晚，6月底至7月初启动），受益于天气、棉种及管理水平提高。CONAB的最新数据，截至2026年7月3日，本年度棉花收割率为5.1%，较前一周的3.8%有所提升，但低于上年同期的7.3%及五年均值7.9%，但部分棉区单产高于预期。