储备棉轮出销售第一周（7月20日-24日），共上市资源4.01万吨，实际成交4.01万吨，成交率100%，平均成交价格17405元/吨，折3128B价格18004元/吨，最高成交价19000元/吨，最低价16660元/吨。当前部分纺织企业为维持刚需生产，将采购重心转向储备棉竞拍，其中进口棉适配海外订单，受到企业青睐，竞拍积极性高涨，加价幅度较大。

上周（7月20日—27日），国内棉价窄幅震荡，向上受储备棉轮出补充市场资源、下游淡季需求疲软抑制；向下受国内部分棉区高温天气持续，新棉生长存在不确定性和减产预期支撑，全周波动幅度较小。中国棉花价格指数（CCIndex3128B）周均价17610元/吨，环比下跌118元/吨；郑州棉花期货主力合约CF609周均价15980元/吨，环比下跌77元/吨。

同期，国际棉价先涨后跌，振幅相对较大。周前期中东局势持续恶化推动化纤价格上涨，加上美棉主产区持续干旱，新棉生长受阻，吸引看多资金持续入场推升价格；周后期美国以所谓“强迫劳动”为名对60个国家和地区征收关税，以此替代7月24日到期的全球进口关税，市场担心对终端需求形成抑制，同时美国棉区旱情得到有效缓解，棉价反转下跌。

CotlookA指数周均价89美分/磅，环比下跌1.1美分/磅，按1%关税折人民币14911元/吨（含200元/吨港口费用），较中国棉花价格指数（CCIndex3128B）低2699元，价差较前一周扩大59元；ICE棉花期货近期合约周均价78.9美分/磅，环比微跌0.1美分/磅。

上周，全国棉花处于开花盛期，新疆东部部分棉花已开始吐絮。新疆东部和南疆盆地出现高温天气，部分地区土壤轻至重度缺墒，对棉花花铃生长有不利影响；黄河流域大部有降水，利于土壤增墒，为棉花中后期生长提供充足水分条件；长江流域日照偏少，棉花发育迟缓。预计未来一周，新疆和华北大部将有持续高温天气，棉花遭受高温热害的风险较高；长江流域受台风残流影响，局部地区有强降水。建议相应棉区密切监测墒情变化，做好高温防范和排涝降渍工作。