8月11日，市场观望情绪升温，静待周四USDA供需报告指引，郑棉缩量震荡，CF2609合约小幅高开至16260元/吨，随后窄幅震荡，盘终上涨10点报收于16260元/吨。下游棉纱市场产销氛围一般，原料价格持续抬升，终端订单无明显改善，纺企维持刚需补库。整体看，天气扰动因素仍在，郑棉预计延续震荡偏强格局，关注天气以及终端需求状况变化。
纽约期货
8月10日，10月合约82.72美分，跌50点，12月合约83.86美分，跌54点；成交量41995手，减少4813手。受美元指数上涨和交易商获利了结的打压，ICE棉花期货收盘下跌，不过美国产棉区高温干旱为盘面提供支撑。分析师表示，目前市场情绪维持看多状态，不过盘面已积累可观涨幅，技术图形已处于超买状态。同时，USDA供需预测将于周三晚间发布，美棉产量预测将发生怎样的变化备受关注，短线看盘面有整固需求。
棉价跟踪
8月11日，进口棉到港均价（M指数）93.07美分/磅，较10日跌0.55美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）15340元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）15507元/吨；国内3128棉均价（B指数）17882元/吨，较10日涨8元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17964元/吨，较10日涨14元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1353元/吨，较10日下跌17元/吨。
国内棉市
从南疆三大棉区及北疆石河子、昌吉、塔城等地农民/加工企业反馈来看，截至8月中旬前，全疆棉花伏前桃、伏桃陆续吐絮，棉田管理进入膨大桃、增铃重阶段（大部棉区还有1-2次浇水）。7月下旬至8月上旬，高温干旱天气持续引发热害，部分棉田顶部蕾铃脱落情况偏重，对棉花单产产生一定影响。整体看，今年实现“伏桃满腰，秋桃盖顶”的地块相较2025/26年度明显减少。
从调查来看，新疆大部分轧花厂认为今年籽棉开秤收购时间不会晚于2025/26年度，今年7-8月份全疆大部棉区高温干旱期表现为范围广、强度大、周期（883436）长，一些次宜棉区、非宜棉区叠灌溉用水不足，棉花吐絮时间预计较前两年提前。8月下旬喀什、阿克苏等地手摘棉将陆续采收、少量交售，籽棉收购价也将逐渐浮出水面。
据了解，随着上周郑棉震荡反弹，CF2701合约收复16500元/吨、16700元/吨等整数关口，棉花现货基差居高不下，加之棉籽交售价连续小幅上涨（目前新疆棉籽约2.45-2.50元/公斤），因此阿克苏、喀什等地少数轧花厂开出7.1-7.2元/公斤籽棉预收购价，签保底交售量后轧花厂支付1-2元/公斤合同保证金，农民之间分歧比较大，一些个体农户预售热情比较高，而其他农户担心交售时轧花厂扣水、扣杂等操作，观望情绪稍强。
国际棉市
新年度第一周（8月3-7日），ICE棉花期货继续冲高，美国产棉区高温干旱、中国市场需求旺盛、技术图形向好等推动外盘期货价格连续上涨，8月7日主力12月合约收于84.40美分，单周上涨2.61美分，同比上涨2.86美分。
最新的苗情报告显示，截至8月9日美国棉花生长状况达到良好以上的占40%，较上周减少2个百分点，较去年同期减少13个百分点，其中得州棉花生长状况达到良好以上的占24%，较上周减少4个百分点，生长状况为差和最差的占34%，较上周增加4个百分点。得州的苗情状况持续转差。据国外专业机构判断，目前的苗情状况预示着得州弃收率至少为30%，而且最终可能会更高。上周核心棉区拉伯克北部有阵雨，但本周基本无雨。
上周的美棉出口数据尚可，虽然2025/26年度签约为年度最低，但2026/27年度签约达到25万包，考虑到前周期（883436）货价格上涨，因此总体表现不错。不过，上周美棉装运仅22.78万包，总装运量低于USDA的预测，因此本周的供需预测应当将美棉出口下调至少20万包。同时，USDA将采用最新的面积数据和NASS的单产调查对2026/27年度美棉产量进行调整。
据澳大利亚棉花大会的消息，2026/27年度澳大利亚棉花生产预计进一步下降，目前澳大利亚行业的预测是300万包，但更多业内人士认为最终会接近280万包，最低预测甚至只有220万包。另据国外专业机构的报告，巴西2026/27年度棉花种植面积预计增长4.4%，但受干旱影响总产预计下降1.5%，出口量预计同比减少7.6%。
截至7月底，印度棉花播种面积为1035万公顷，同比下降2.4%，中央邦/特伦加纳邦增长7-12%，古吉拉特邦下降1%，马哈拉施特拉邦下降3.2%，北部棉区下降15-33%，卡纳塔克邦下降11%，哈亚纳邦下降22%。总体来看，今年印度棉花播种基本完成。据印度气象部门预测，8月季风雨雨量继续偏低。
未来几周，主产国天气将继续主导价格走势，棉价可能保持偏强走势。从近20年的整体走势来看，随着收获季节的临近，市场不确定性逐渐消除，产量也会逐渐明朗，棉花价格有逐步转弱的趋势。目前美国得州南部的新棉收获已经开始，除非供需出现重大变动，预计收获期价格转弱的趋势将会保持。
