期货方面，昨日收盘棉花2701合约16040元/吨，较前一日变动-15元/吨，幅度-0.09%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17384元/吨，较前一日变动-155元/吨，现货基差CF01+1344，较前一日变动-140；3128B棉全国均价17641元/吨，较前一日变动-124元/吨，现货基差CF01+1601，较前一日变动-109。

近期市场资讯，中国棉花信息网专讯：9月16日储备棉销售资源8011.499吨，实际成交7332.233吨，成交率91.52%。平均成交价格16904元/吨，较前一日上涨27元/吨，折3128价格17545元/吨，较前一日上涨76元/吨。7月20日至9月16日累计成交总量343598.3365吨，成交率99.65%。

国际方面，9月USDA供需报告调减全球棉花产量，消费量持平，贸易量调增，期末库存环比微增但同比大幅收缩，全球库存消费比降至近十年低位。报告发布后ICE美棉尾盘卖盘增加，大幅收跌。一方面是由于美棉供应收缩程度低于预期，多头集中止盈；另一方面受到宏观美联储加息预期增强影响，盘面压力较大。

此外，美棉净销售环比持平，同比大减，需求较弱。国内方面，新疆棉区大部进入集中吐絮期，生长进程较常年提前一周左右，预计9月下旬迎来集中采摘；前期高温干旱引发的减产担忧随长势明朗有所缓和，实际影响有待进一步跟踪评估。进入传统“金九”时段，纺企开机率温和回升，但需求改善幅度有限。后续关注新疆机采棉实际开秤价的落地情况。

减产预期定价已较为充分，需求端缺乏增量驱动，短期郑棉以高位调整为主。