周三，棉花主力2701合约缩量窄幅整理，盘中最高15845元/吨，最低15730元/吨，略微下跌0.41%。新棉集中上市在即，需求未能出现实质性回暖，节前市场交投趋于谨慎，多空双方在15700—16000元/吨区间反复拉锯。

国内新疆棉花处于吐絮高峰期，部分地区有少量机采棉采摘，轧花厂收购普遍谨慎，籽棉价格呈回落趋势，中国棉花协会报告显示，手摘棉多集中在8.3元/公斤左右，较前一周回落约0.2元。

储备棉投放仍在常态化推进，持续向市场释放稳定供给，充实了国内棉花可流通资源量。随着日投放量降回至8,000吨左右，储备棉成交回暖，9月21日、22日储备棉销售连续两天实现100%成交，平均成交价格为16636元/吨和16635元/吨和，折3128价格17366元/吨和17454元/吨。

传统金九旺季成色不足，需求未能出现实质性回暖，纺企新增订单兑现不及预期，成品库存继续累计，对原料采购维持随用随买的保守策略，难以形成规模性补库驱动。

国际市场上，美国新棉上市及带来季节性供应增多压力，美联储加息与出口需求疲软加剧市场担忧，油价下跌也形成外溢压力，ICE棉花期货承压收跌，交投最活跃的12月合约下跌0.66%，结算价报每磅82.87美分。

短期来看，东吴期货提升，新棉集中上市及旺季需求兑现不足仍压制盘面，但前期跌幅已较明显，继续关注籽棉收购价、轧花厂开秤情况以及纺企订单变化，预计郑棉整体维持震荡，前低附近支撑逐步增强。