上周国内外棉花市场均震荡运行。国内市场，受新棉集中上市、纺织需求不足、皮棉加工成本支撑等因素综合影响，棉价先跌后反弹，波动幅度较小。

国际市场，美元指数、原油价格反复震荡，叠加美棉出口改善，棉价先涨后跌，走势强于国内，内外价差环比缩窄。

上周，全国棉花采收步入后期，新棉加工上市量持续增加，供应压力逐步加大；纺织终端新增订单有限，企业按需采购原料，周初国内棉价承压下行。后期因市场对新棉产量仍减产预期仍存在分歧，同时籽棉收购成本对皮棉市场有所支撑，带动棉价小幅反弹，全周维持窄幅震荡格局。

中国棉花价格指数（CCIndex3128B）周均价17331元/吨，环比下跌74元/吨；郑棉期货主力合约CF701周均价15775元/吨，环比下跌129元/吨。

同期，在中东局势再度紧张推高原油价格、美元指数回落、美棉出口量增长等因素的驱动下，国际棉价前三个交易日连续上涨。但美国加息预期升温带动美元反弹，以及北半球棉花供应压力加大，棉价周后期承压回落。Cotlook A指数周均价91.7美分/磅，环比上涨0.5美分/磅，按1%关税折人民币为15253元/吨（含200元/吨港口费用），较中国棉花价格指数（CCIndex3128B）低2078元，价差较前一周缩窄151元；ICE棉花期货近期合约周均价80.8美分/磅，环比上涨0.4美分/磅。

上周，中国棉花协会赴南北疆开展调研，实地了解棉花采收及加工、市场等情况。北疆采收已接近尾声，部分企业已停止收购，进度明显快于去年同期，当前机采棉收购价约7.3元/公斤，但籽棉回潮率普遍偏高、颜色偏重、杂质偏多，整体质量一般。南疆采收进度在50%—60%，近期大量采棉机到位，采摘进度明显加快。

受气候异常、采收期提前以及脱叶剂喷施时机不当等因素影响，超水棉较多，导致棉花部分质量指标下降，淡点污棉占比较上年大幅增加。南疆手摘棉收购价在8.1—8.3元/公斤，机采棉在7.2—7.4元/公斤，加工企业反映，籽棉折皮棉收购成本约16500元/吨，加上加工费成本达到17500元/吨左右，而现货价格在17300元/吨左右，期货价格不足16000元/吨，购销价格倒挂。由于质量指标较差，影响销售和注册仓单，部分企业至今未销售也未套保，未来存在一定下跌空间，企业经营风险增大。

截止10月25日，全国共有987家棉花加工企业进行公证检验，检验重量152.7万吨。其中新疆941家加工企业，检验重量150.5万吨，环比增加59.3万吨；内地46家加工企业，检验重量2.2万吨。