奢侈品电商 Farfetch 创始人欲将公司私有化退市

当地时间11月28日,据英国《每日电讯报》(The Telegraph)报道,在纽交所上市的英国奢侈品电商平台 Farfetch(发发奇)创始人兼首席执行官 José Neves 正计划将公司私有化退市。

消息传来,Farfetch 股价应声大涨,截至11月28日收盘,股价大涨22.8%至2.1美元/股,市值到达约8.3亿美元,不过今年以来其股价累计依然下跌了55.6%。

此外,Farfetch 发布公告称,将不会如期在11月28日公布2023年第三季度财务业绩及举行电话会议,公司预计将在适当的时候发布相关消息。

截至2022年底,José Neves 持有2.0%的普通股及100%的优先股,并拥有71.1%的投票权。

《每日电讯报》还透露,José Neves 正在与投行及头部股东(包括瑞士奢侈品巨头历峰集团)进行谈判,并获得了历峰集团及中国电商巨头阿里巴巴在内的主要股东的初步支持。

不过,历峰集团随后在11月29日发布公告称,集团对 Farfetch 不承担任何财务义务,且不打算向 Farfetch 提供贷款或投资。集团正在密切关注事态发展,包括审查 Farfetch 对 YNAP 的收购案。集团旗下品牌和 YNAP 目前还没有采用 Farfetch 提供的平台解决方案,并将继续在自己的平台上运营。

2020年12月,阿里巴巴和历峰集团分别向 Farfetch 投资了3亿美元,并各投资2.5亿美元持有 Farfetch 中国公司合计25%的股份;此外,在 Farfetch 收购历峰集团旗下奢侈品电商 YNAP 的交易中,作为对价历峰集团还将获得其5300-5850万股的A类普通股(占全部已发行股本的 12-13%),如若交易完成,历峰集团将成为仅次于 José Neves 的第二大股东。

根据年报,目前 Farfetch 第二大股东为一家总部位于苏格兰爱丁堡的投资管理公司 Baillie Gifford,其持有13.3%的普通股,也是唯一持股超过5%的投资机构。

此外,根据招股说明书,Farfetch IPO 前主要投资方还包括:中国电商巨头京东、法国投资公司 Eurazeo、新加坡主权财富基金淡马锡控股公司、风险投资基金 IDG、欧洲私募基金Vitruvian Partners 以及法国奢侈品公司 Chanel 等。

2008年,葡萄牙人 José Neves 在英国创立 Farfetch,最初的定位是全球性奢侈品和精品时尚购物的线上交易平台,如今已成为奢侈品电商领域的重要力量。目前面前消费者端的平台 (marketplace)吸引了超过600多家品牌、800多家奢侈品买手店和综合性零售商店入驻,拥有来自190多个国家约400万用户。根据2022年报,Farfetch 的 GMV(商品交易总额)同比下降4%至41亿美元,净收入同比增长3%至23亿美元再创新高。

2018年9月,Farfetch 以发行价20美元/股登陆纽交所,超过了此前预估的17-19美元,开盘后股价即上涨35%至27美元,截至当日收盘,股价上涨42.3% 达到28.45美元/股。按当日收盘价计算,Farfetch市值超过80亿美元。

2019年8月,Farfetch 宣布将以6.75亿美元的价格收购当红设计师品牌 Off-White 的独家经销商、意大利多品牌集团 New Guards Group 的全部股权。同时公布的第二季度的关键财务数据显示:净销售同比增长46%,但净亏损扩大四倍,引发股价单日大跌40%。

2020年2月,Farfetch 公布2019全年业绩,净收入和GMV(商品交易总额)分别大涨69%和52%,随后股价一路攀升。进入第四季度,Farfetch宣布获得历峰集团及阿里巴巴的注资,同时第四季度调整后的 EBITDA(息税折旧摊销前利润)首次实现正值,多重利好推动下Farfetch股价在2021年2月19日达到历史高点73.87美元/股,市值一度接近250亿美元。

此后 Farfetch 股价一路走低,在2022年8月宣布收购 YNAP 后股价有所反弹但未能彻底扭转趋势。销售额增长低于预期甚至单季度销售额出现负增长,迟迟不能实现稳定盈利使得投资者对其长期创造显著利润的能力失去信心,加上科技股被抛售等多方面因素,都持续影响了其资本市场表现。

以11月28日收盘价计算,Farfetch 已较历史高点暴跌97%。

事实上,伴随 Farfetch 股价下跌,市场上曾出现传闻——Farfetch 可能会开始吸引潜在的买家。但也有分析师认为,Farfetch 对于奢侈品集团来说并不是一个有吸引力的猎物。

Bernstein 公司奢侈品行业首席分析师 Luca Solca 对此表示,在一些极端情况下,互联网巨头可能会感兴趣,也许是像阿里巴巴这样的参与者。 Luca Solca 还指出 Farfetch “烧钱太快”,他告诉《每日电讯报》“Farfetch 业务需要重组并重新调整重点。”

加拿大皇家银行的分析师 Piral Dadhania 表示,如果 Farfetch 退市,历峰集团可能会尝试重新谈判或食言。

苏黎世州立银行的分析师 Patrik Schwendimann 补充称,历峰集团的声明表明该公司正在与 Farfetch 保持距离,“Farfetch 完成收购 YNAP 仍然是有可能的,一年前可能性有90%,而上周对我来说这种可能性已经低于50%,如今我的想法正在得到证实”。

By TENG