据青岛、张家港、武汉等地棉花贸易企业反馈，虽然上周内外盘共振上涨，但郑棉CF2605拉高反弹幅度明显高于ICE主力合约（CF2605合约盘中高点14700，创2024年10月9日以来新高），再加上1%关税内棉花进口配额已几乎消耗殆尽，外棉直接进口成本与河南、山东、江苏等内地库新疆棉报价顺挂幅度再次扩大，港口保税、船货高等优质外棉的竞争力继续提升。

考虑到2026年89.4万吨1%关税配额将于1月初开始申报和陆续发放、内外棉价差已达“警戒线”（全关税进口），加之对2026年上半年棉制品出口溯源订单的恢复信心较强，因此部分国际棉商、贸易企业反馈，12月下旬以来国内纺织厂/中间商对2025年11月-2026年2月船期巴西棉、美棉、西非棉、澳棉、哈萨克斯坦等产地高等级高指标棉花询价/下单热情不断回暖，棉企挺基差、挺报价的情绪偏强。

从部分棉花贸易商报价来看，12月28-29日青岛港保税巴西棉M 1-5/32（强力28-30GPT）净重报价多在73.38-74.63美分/磅，1%关税下进口成本12820-13035元/吨；而40%全税进口成本约17695-17995元/吨。当前内地库新疆机采棉3129B（断裂比强度28-30CN/TEX）公重报价约16050-16300元/吨（含兵团棉，在途报价），1%关税下巴西棉进口成本低于内地库新疆棉报价3200-3700元/吨。

另外，当前中国各港口已清关M 1-5/32（强力29-31GPT）、SM 1-5/32（强力29-32GPT）人民币报价集中在17685元/吨、17885元/吨，与40%全关税进口巴西棉成本基本接轨，因此近期1%关税配额不足或没有资格获得1%关税配额的纺织企业40%全关税进口外棉的热情不断升高。