市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘棉花2609合约16150元/吨，较前一日变动+160元/吨，幅度+1.00%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17597元/吨，较前一日变动+132元/吨，现货基差CF09+1447，较前一日变动-28；3128B棉全国均价17695元/吨，较前一日变动+146元/吨，现货基差CF09+1545，较前一日变动-14。

近期市场资讯，8月6日储备棉销售成交企业40家，储备棉销售资源8011.9020吨，实际成交8011.9020吨，成交率100%。平均成交价格17070元/吨，较前一日下跌32元/吨，折3128价格17692元/吨，较前一日下跌45元/吨。新疆棉成交均价16788元/吨，较前一日上涨65元/吨。进口棉成交均价17199元/吨，较前一日下跌63元/吨。

市场分析

国际方面，26/27年度全球供应减产的预期持续存在，全球棉市供需格局预计由宽松转为偏紧，中长期支撑国际棉价重心抬升。尽管美棉估产有所上调，但美棉产区土壤墒情仍有待持续改善，在厄尔尼诺气候影响下，印度目前季风降雨明显低于往年同期水平，天气升水可能会再度推高外盘。此外，未来中美贸易协议中可能会涉及中国采购美国农产品的内容，预计也能给美棉带来一定利好影响。

国内方面，26/27年度疆棉种植面积减幅低于预期，不过当前新疆持续高温，最终产量还需持续关注天气影响。需求端纺织市场仍处淡季，新订单下降较为明显，纺企补库心态谨慎，成品库存有所累积。7月国内抛储政策落地，受现货流通资源偏紧影响，初期竞拍热情预计高涨，阶段性托底盘面价格。不过随着储备棉持续补充市场，棉价存在承压下行的风险。

策略

中性偏多。短期在抛储政策及需求淡季压制下，郑棉预计震荡整理，但新棉集中上市前大概率阶段性紧平衡，8月下游订单预期有所回暖，叠加新年度国内棉花平衡表依旧偏紧，三季度棉价仍谨慎乐观。