7月20日，2026年度储备棉销售正式启动，企业参与积极性高涨。为精准掌握当前产业链供需结构、梳理市场多空逻辑、研判短期行情走向，深入下游贸易、纺织企业开展一线专项调研。

杭州某棉花贸易企业负责人表示，本轮储备棉首轮竞拍竞争十分激烈，整体加价幅度偏高，直观反映出当前下游用棉需求较为旺盛。当前棉市结构性矛盾较为突出，市场优质适纺棉资源偏紧，高指标棉花基差持续高位，企业刚需采购意愿强烈，竞拍出价积极。同时现阶段纺织出口订单表现显著优于内销订单，外单配套用棉需求旺盛，进一步推高企业竞拍积极性与加价幅度。从整体盘面来看，储备棉销售将有效补充市场现货供给，压制棉价上行空间，后市单边上涨动能减弱，整体以震荡运行为主。

据新疆轧花企业反馈，经历近年棉市大幅波动行情后，行业整体经营心态趋于谨慎，市场大幅抬价抢收、盲目追涨的情绪明显降温。从田间长势来看，2026年新疆棉花整体生长平稳，北疆局部区域受阶段性天气扰动，长势受到小幅影响；南疆棉田气候条件适宜，长势整体优于去年同期，目前新棉单产水平暂未明朗，后续仍需持续跟踪天气变化与生长进度。

受访纺织企业表示，当前纺织市场呈现结构性分化格局：布局差异化、高端化产品的企业订单稳定、产销顺畅、库存压力较小；而主营21支、32支等传统常规普梳纱的企业订单偏弱，成品库存小幅累积，经营压力相对突出。整体来看，今年纺织传统淡季韧性较强，并未出现需求大幅走弱的情况，下游企业逢棉价回调刚需补库、低价拿货的积极性始终较高，为棉价提供坚实的底部支撑。

7月20日，国内新疆棉3128B均价17703元/吨，较昨日上涨180元/吨；郑棉主连收于15925元/吨，较昨日上涨175元/吨；期现基差为1778元/吨，较昨日上涨5元/吨。

全国下游开机率逐步提升；当前传统淡季，下游补库意愿谨慎。

抛储首日储备棉成交积极，加价幅度较大，为现货价格提供支撑，盘面宽幅震荡。国内方面，BCO 生产调查新疆植棉面积环比有所下调，2026年全国棉花种植面积环比下调至4516.8万亩，同比减幅4.5%，新季植棉面积调减预期将逐步验证；国际方面，USDA26/27产季全球库销比超预期下调，下调至58.42%，同比减少4.7%；美棉干旱率有所缓解，但土壤墒情仍然偏低。USDA26/27年度全球棉花产量预测，其中全球产量预期2553万吨，同比减少3.8%，全球棉花供需正转向紧平衡格局，基本面持续改善，中长期棉价上行逻辑不变，操作上建议逢低做多，后续重点跟踪国内外主产区天气情况及抛储量级。

1、储备棉销售工作将于2026年7月20日开始。

2、2026-2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。统筹考虑近年来新疆棉花生产情况，以及当地水资源、耕地资源状况，对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴。

3、CONAB第八次发布2026/27年度棉花总产预测数据，巴西全国植棉面积预期下调至202.万公顷，同比减少3.1%；受棉花生长期巴西天气良好影响，全国单产预期上调至1966公斤/公顷，同比增加0.6%。鉴于以上，2026/27年度巴西棉花总产预期上调至397.8万吨，同比减少2.5%。

4、USDA首次公布26/27年度全球棉花产量预测，其中全球产量预期2530万吨，同比减少3.1%；国内方面，中国棉花总产预期730万吨，同比减少5%；美国棉花总产预期290万吨，同比减少4.3%。

5、BCO 2026年全国棉花实播面积调查，2026年全国棉花种植面积环比下调108.1万亩至4516.8万亩，同比减幅4.5%。总产环比上调2.0万吨至725.8万吨，同比减幅6.8%。

6、国家发改委：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨