1、2026年10月，国内棉价小幅反弹后再度下行，国外棉价整体窄幅震荡，内外棉价差有所收窄。

2、9月我国棉花进口量同比回落，减幅42%，棉纱进口持续增加，纺织服装出口同比维持稳健增长态势，增幅分别为66%和21%。

3、国际棉花咨询委员会10月份发布的数据显示，2026/27年度全球棉花产量和消费量环比减少，其中产量减少幅度大于消费量，供需延续紧平衡态势。

2026年10月，国内棉价小幅反弹后再度下行，国外棉价整体窄幅震荡，内外棉价差有所收窄。9月我国棉花进口量同比回落，减幅42%，棉纱进口持续增加，纺织服装出口同比维持稳健增长态势，增幅分别为66%和21%。国际棉花咨询委员会10月份发布的数据显示，2026/27年度全球棉花产量和消费量环比减少，其中产量减少幅度大于消费量，供需延续紧平衡态势。

一、供需状况

(一)全球棉花供需预测

国际棉花咨询委员会(ICAC)2026年10月份发布的数据显示2026/27年度，全球棉花期初库存1769.0万吨，环比减少0.9万吨，同比增加67.5万吨；产量2575.0万吨，环比减少18.9万吨，同比减少110.6万吨；消费量2610.3万吨，环比减少3.6万吨，同比增加23.8万吨；期末库存1733.6万吨，环比减少16.3万吨，同比减少35.6万吨；期末库存消费比66.41%，环比下降0.54个百分点，同比下降1.99个百分点(详见附件1)。

(二)国内棉花供需状况

国家棉花市场监测系统数据显示，截至11月5日，全国新棉采摘进度为96.6%，同比提高1.3个百分点；交售率为96.4%，同比提高2.5个百分点；销售率为7.7%，同比下降10.7个百分点。国家统计局数据显示，2026年9月，我国纺纱产量192.2万吨，同比减少15万吨，减幅7.3%；2026年1-9月，我国纺纱产量1622.0万吨，同比减少108.8万吨，减幅6.3%。

二、进出口贸易

(一)棉花进出口

图1主要国家棉花贸易流向图(2026年1-9月)

1.中国棉花进口

2026年9月，中国棉花进口5.47万吨，环比减少2.58万吨，减幅32.05%，同比减少4.03万吨，减幅42.42%。2026年1-9月，中国棉花进口116.14万吨，同比增加48.06万吨，增幅70.59%。

2026年1-9月，中国棉花进口主要来源地为：巴西56.96万吨，同比增加29.98万吨；澳大利亚25.31万吨，同比增加5.44万吨；美国12.29万吨，同比增加2.06万吨；中亚五国6.83万吨，同比增加5.51万吨；阿富汗4.9万吨，同比增加4.90万吨；土耳其4.53万吨，同比减少0.88万吨。

2.越南棉花进口

2026年8月，越南棉花进口15.67万吨，环比减少4.32万吨，减幅21.61%，同比增加3.13万吨，增幅24.96%。2026年1-8月，越南棉花进口129.13万吨，同比增加12.29万吨，增幅10.52%。

2026年1-8月，越南棉花进口主要来源地为：美国77.46万吨，同比增加15.72万吨；巴西30.86万吨，同比减少6.22万吨；澳大利亚11.2万吨，同比增加1.34万吨；阿根廷2.53万吨，同比增加1.06万吨；非洲法郎区2.38万吨，同比增加0.88万吨；土耳其1.98万吨，同比减少0.35万吨。

3.孟加拉国棉花进口

2026年8月，孟加拉国棉花进口6.56万吨，环比减少1.95万吨，减幅22.91%，同比减少1.11万吨，减幅14.47%。2026年1-8月，孟加拉国棉花进口83.21万吨，同比减少4.98万吨，减幅5.65%。

2026年1-8月，孟加拉国棉花进口主要来源地为：巴西38.02万吨，同比增加9.03万吨；美国13.58万吨，同比增加3.53万吨；印度12.94万吨，同比减少5.52万吨；非洲法郎区9.77万吨，同比减少5.67万吨；土耳其3.49万吨，同比减少0.06万吨。

4.美国棉花出口

2026年9月，美国棉花出口13.97万吨，环比减少6.02万吨，减幅30.12%，同比增加1.10万吨，增幅8.55%。2026年1-9月，美国棉花出口232.69万吨，同比增加7.50万吨，增幅3.33%。

2026年1-9月，美国棉花出口主要目的地为：越南78.34万吨，同比增加17.28万吨；巴基斯坦31.74万吨，同比减少6.93万吨；土耳其21.61万吨，同比减少12.09万吨；印度17.88万吨，同比增加4.76万吨；孟加拉国14.08万吨，同比增加2.96万吨；墨西哥8.94万吨，同比减少0.49万吨；中国11.1万吨，同比增加2.74万吨；印度尼西亚9.74万吨，同比增加2.81万吨。

5.巴西棉花出口

2026年9月，巴西棉花出口19.16万吨，环比增加8.52万吨，增幅80.08%，同比增加1.28万吨，增幅7.16%。2026年1-9月，巴西棉花出口226.67万吨，同比增加38.96万吨，增幅20.76%。

2026年1-9月，巴西棉花出口主要目的地为：巴基斯坦29.42万吨，同比减少8.51万吨；孟加拉国41.12万吨，同比增加9.47万吨；越南27.6万吨，同比减少2.90万吨；土耳其31.79万吨，同比增加3.04万吨；中国42.31万吨，同比增加23.02万吨。

6.澳大利亚棉花出口

2026年9月，澳大利亚棉花出口9.91万吨，环比减少2.78万吨，减幅21.91%，同比减少7.37万吨，减幅42.65%。2026年1-9月，澳大利亚棉花出口65.79万吨，同比减少14.65万吨，减幅18.21%。

2026年1-9月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：中国24.69万吨，同比增加2.70万吨；印度8.11万吨，同比减少5.50万吨；越南13.21万吨，同比增加0.08万吨；孟加拉国4.17万吨，同比减少8.02万吨；印度尼西亚7.04万吨，同比减少2.19万吨。

7.印度棉花进口

2026年8月，印度棉花进口10.3万吨，环比增加1.57万吨，增幅17.98%，同比增加4.01万吨，增幅63.75%。2026年1-8月，印度棉花进口52.38万吨，同比增加13.00万吨，增幅33.01%。

2026年1-8月，印度棉花进口主要来源地为：巴西17.24万吨，同比增加6.97万吨；美国10.95万吨，同比增加1.04万吨；非洲法郎区9.26万吨，同比增加3.39万吨。

(二)棉纱进出口

1.中国棉纱进口

2026年9月，中国棉纱进口21.26万吨，环比增加3.24万吨，增幅17.98%，同比增加8.48万吨，增幅66.35%。2026年1-9月，中国棉纱进口160.45万吨，同比增加56.79万吨，增幅54.78%。

2026年1-9月，中国棉纱进口主要来源地为：越南77.85万吨，同比增加14.94万吨；印度23.3万吨，同比增加17.63万吨；巴基斯坦18.14万吨，同比增加5.12万吨；中亚五国12.52万吨，同比增加10.36万吨；孟加拉国7.81万吨，同比增加1.01万吨；马来西亚7.7万吨，同比增加0.70万吨。

2.越南棉纱出口

2026年8月，越南棉纱出口11.24万吨，环比增加0.41万吨，增幅3.79%，同比减少1.53万吨，减幅11.98%。2026年1-8月，越南棉纱出口82.79万吨，同比增加8.26万吨，增幅11.08%。

2026年1-8月，越南棉纱出口主要目的地为：中国56.31万吨，同比增加11.26万吨；韩国8.25万吨，同比增加0.43万吨；孟加拉国1.04万吨，同比减少0.17万吨。

3.印度棉纱出口

2026年8月，印度棉纱出口11.49万吨，环比减少0.77万吨，减幅6.28%，同比增加2.49万吨，增幅27.67%。2026年1-8月，印度棉纱出口89.21万吨，同比增加13.47万吨，增幅17.78%。

2026年1-8月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国35.17万吨，同比减少2.59万吨；中国22.14万吨，同比增加17.24万吨；埃及4.97万吨，同比减少0.54万吨；越南4.05万吨，同比增加0.89万吨；秘鲁3.83万吨，同比增加0.02万吨。

4.巴基斯坦棉纱出口

2026年8月，巴基斯坦棉纱出口3.44万吨，环比增加1.08万吨，增幅45.76%，同比增加0.87万吨，增幅33.85%。2026年1-8月，巴基斯坦棉纱出口22.28万吨，同比增加5.31万吨，增幅31.29%。

2026年1-8月，巴基斯坦棉纱出口主要目的地为：中国17.77万吨，同比增加5.69万吨；孟加拉国1.69万吨，同比减少0.06万吨；欧盟1.07万吨，同比增加0.06万吨；日本0.51万吨，同比减少0.03万吨。

(三)纺织品服装进出口

1.中国纺织品服装出口

2026年9月，中国纺织品服装出口294.58亿美元，环比增加10.88亿美元，增幅3.84%，同比增加51.99亿美元，增幅21.43%。其中，纺织品出口146.20亿美元，环比增加15.55亿美元，增幅11.90%，同比增加23.48亿美元，增幅19.13%；服装出口148.38亿美元，环比减少4.66亿美元，减幅3.04%，同比增加28.53亿美元，增幅23.80%。

2026年1-9月，中国纺织品服装出口2312.94亿美元，同比增加110.14亿美元，增幅5.00%。其中，纺织品出口1154.27亿美元，同比增加61.71亿美元，增幅5.65%；服装出口1158.67亿美元，同比增加48.42亿美元，增幅4.36%。

2026年1-9月，中国纺织品服装出口主要目的地为：美国397.28亿美元，同比增加64.50亿美元；欧盟321.49亿美元，同比增加11.54亿美元；越南134.22亿美元，同比增加1.75亿美元；日本115.1亿美元，同比减少1.50亿美元；中亚五国89.73亿美元，同比减少19.32亿美元；孟加拉国74.63亿美元，同比增加5.61亿美元。

2.越南纺织品服装出口

2026年8月，越南纺织品服装出口48.43亿美元，环比增加0.10亿美元，增幅0.21%，同比增加1.95亿美元，增幅4.20%。2026年1-8月，越南纺织品服装出口326.24亿美元，同比减少0.50亿美元，减幅0.15%。

2026年1-8月，越南纺织品服装出口主要目的地为：美国128.24亿美元，同比增加1.14亿美元；欧盟37.2亿美元，同比增加1.50亿美元；日本31.01亿美元，同比减少2.44亿美元；韩国27.78亿美元，同比减少1.18亿美元；中国25.03亿美元，同比增加1.73亿美元。

3.孟加拉国纺织品服装出口

2026年8月，孟加拉国纺织品服装出口48.48亿美元，环比减少5.64亿美元，减幅10.42%，同比增加0.26亿美元，增幅0.54%。2026年1-8月，孟加拉国纺织品服装出口406.17亿美元，同比增加10.43亿美元，增幅2.64%。

2026年1-8月，孟加拉国纺织品服装出口主要目的地为：欧盟231.24亿美元，同比增加13.81亿美元；美国53.45亿美元，同比减少2.21亿美元；英国27.1亿美元，同比减少0.57亿美元；加拿大11.56亿美元，同比减少0.67亿美元；日本8.95亿美元，同比减少0.45亿美元；印度7.21亿美元，同比增加0.93亿美元。

4.印度纺织品服装出口

2026年8月，印度纺织品服装出口30.91亿美元，环比减少0.35亿美元，减幅1.12%，同比增加1.79亿美元，增幅6.15%。2026年1-8月，印度纺织品服装出口242.2亿美元，同比减少7.08亿美元，减幅2.84%。

2026年1-8月，印度纺织品服装出口主要目的地为：美国62.35亿美元，同比减少10.93亿美元；欧盟50.92亿美元，同比减少1.49亿美元；孟加拉国17.21亿美元，同比减少0.03亿美元；英国14.9亿美元，同比增加0.43亿美元；阿联酋13.05亿美元，同比减少2.08亿美元；中国8.82亿美元，同比增加5.10亿美元。

5.土耳其纺织品服装出口

2026年9月，土耳其纺织品服装出口26.49亿美元，环比增加1.29亿美元，增幅5.12%，同比减少0.11亿美元，减幅0.41%。2026年1-9月，土耳其纺织品服装出口223.54亿美元，同比减少2.31亿美元，减幅1.02%。

2026年1-9月，土耳其纺织品服装出口主要目的地为：欧盟108.13亿美元，同比减少4.52亿美元；美国18.07亿美元，同比增加0.88亿美元；英国14.54亿美元，同比减少0.82亿美元；中亚五国8.15亿美元，同比减少1.19亿美元；伊拉克7.97亿美元，同比增加0.73亿美元。

6.美国纺织品服装进口

2026年9月，美国纺织品服装进口109.37亿美元，环比增加4.06亿美元，增幅3.86%，同比增加5.64亿美元，增幅5.44%。2026年1-9月，美国纺织品服装进口832.22亿美元，同比减少45.26亿美元，减幅5.16%。

2026年1-9月，美国纺织品服装进口主要来源地为：越南145.09亿美元，同比增加2.90亿美元；中国141.02亿美元，同比减少27.18亿美元；印度69.87亿美元，同比减少18.29亿美元；孟加拉国63.49亿美元，同比减少2.62亿美元；欧盟52.52亿美元，同比增加3.70亿美元。

7.欧盟纺织品服装进口

2026年8月，欧盟纺织品服装进口127.06亿美元，环比减少5.41亿美元，减幅4.08%，同比增加3.76亿美元，增幅3.05%。2026年1-8月，欧盟纺织品服装进口949.27亿美元，同比增加5.06亿美元，增幅0.54%。

2026年1-8月，欧盟纺织品服装进口主要来源地为：中国327.07亿美元，同比增加19.62亿美元；孟加拉国141.9亿美元，同比减少11.09亿美元；土耳其92.87亿美元，同比减少4.73亿美元；印度55.72亿美元，同比减少2.09亿美元；巴基斯坦46.24亿美元，同比减少3.17亿美元。

8.日本纺织品服装进口

2026年9月，日本纺织品服装进口32.32亿美元，环比增加3.85亿美元，增幅13.52%，同比增加0.08亿美元，增幅0.25%。2026年1-9月，日本纺织品服装进口239.54亿美元，同比减少2.01亿美元，减幅0.83%。

2026年1-9月，日本纺织品服装进口主要来源地为：中国119.04亿美元，同比增加0.41亿美元；越南39.37亿美元，同比减少2.03亿美元；欧盟14.26亿美元，同比减少0.52亿美元；柬埔寨11.88亿美元，同比增加0.77亿美元；孟加拉国10.34亿美元，同比减少0.52亿美元；缅甸10.28亿美元，同比增加0.56亿美元。

9.印度纺织品服装进口

2026年8月，印度纺织品服装进口8.34亿美元，环比减少1.23亿美元，减幅12.85%，同比减少0.23亿美元，减幅2.68%。2026年1-8月，印度纺织品服装进口65.46亿美元，同比增加5.72亿美元，增幅9.57%。

2026年1-8月，印度纺织品服装进口主要来源地为：中国30.27亿美元，同比增加3.03亿美元；孟加拉国7.21亿美元，同比增加0.93亿美元；欧盟6.31亿美元，同比增加0.03亿美元；越南4.08亿美元，同比增加0.62亿美元；印度尼西亚2.53亿美元，同比增加0.84亿美元。

三、价格走势

(一)棉价外强内弱内外棉价差收窄

截至10月30日，国家棉花价格B指数16843元/吨，较上月下跌367元/吨；郑棉期货主力合约15255元/吨，较上月下跌365元/吨；国际棉花M指数(折1%关税人民币进口成本)14477元/吨，较上月下跌70元/吨；ICE棉花期货主力合约结算价77.83美分/磅，较上月下跌0.69美分/磅；内外棉价差为2366元/吨，环比缩小297元/吨(表1、图45、图46)。

(二)国产纱跌幅大于进口纱

截至10月30日，中国32支普梳纯棉纱23190元/吨，较上月下跌430元/吨；印度32支普梳纯棉纱23570元/吨，较上月下跌79元/吨；越南32支普梳纯棉纱23155元/吨，较上月下跌1元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱23308元/吨，较上月下跌1元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱21168元/吨，较上月下跌224元/吨(表2、图47)。

(三)纱棉价差略有收窄棉涤价差显著缩小

2026年10月，国内花纱价格联动下行，其中纱价跌幅大于棉价，致纱棉价差小幅收窄，原油价格冲高回落，跌幅小于国内棉价，致棉涤价差继续缩小。截至10月30日，国内纱棉价差6347元/吨，环比缩小63元/吨；棉涤价差7781元/吨，环比缩小671元/吨(表3、图48)。