10月9日，安踏体育低开1.91%，随后直线跳水，李宁全天大跌5.22%，创7个月来新低。另外，自自10月2日四季度交易日以来，安踏体育股价已经连跌6日。自上月该内资体育龙头宣布收购芬兰高端体育用品巨头亚玛芬体育(Amer Sports)后，投资者担忧安踏体育由净现金状况转为高负债率，并削减股息，造成抛售现象。

有人认为这一现场跟当前消费增长放缓及贸易战加剧阴影有关，此前强势的体育用品行业骨架普遍暴跌，而瑞银的看空报告更是助攻两大两大体育龙头股安踏体育和李宁股价大跌。

瑞银在报告中引用阿迪达斯网站促销价指出，阿迪达斯可能因应内地零售业增长放缓，提前进行去库存策略，以避免体育行业重蹈北京奥运后的高库存风险。在9月21日至10月9日期间，313件产品进行超低价促销，其中服装价格暴降50%，运动鞋更是以原价30%的价格销售，导致Adidas品牌与内资品牌产品的差价缩窄，而该行注意到，Anta和Lining品牌亦在9月底更进，于电商网站进行进取促销宣传，因此预计内资体育股未来6个月盈利有下行风险。

曾几何时，安踏和李宁的国产运动品牌“一哥”之争，两家品牌的一个如同还具有巨大发展潜力的少年，一个已经成熟的稳健青年，虽然李宁营收不如安踏，但净利润增长幅度却一度超过安踏，安踏半年营收超百亿，原本他们两家品牌的角逐是大家有目共睹的。

不过也不是所有人都不看好，摩根士丹利发表技术研究报告称，相信有70%至80%的几率，李宁股价在未来15天将会上升，主要由于该集团股价在近期下挫，使短期估值更显吸引。