12月以来国内棉价大幅上涨，主因受到政策层面或将对明年新疆种植面积进行压缩的影响，加上纺织下游整体产销尚可且价格有所上涨，市场情绪高涨。据生意社商品行情分析系统，截至12月30日3128B级皮棉现货价格在15539元/吨，较月初上涨4.04%。

期货方面：截至12月30日，郑棉主力合约结算价14510元/吨，较月初上涨750元/吨，涨幅5.5%。国际棉价维持弱势下行，截至12月29日，ICE期棉主力合约结算价64.35美分/磅，较月初结算价下跌0.28美分/磅，跌幅0.4%。

‌国内棉花市场目前呈现“销售快、需求稳”的态势‌

新棉销售过半‌：截至12月25日，全国新棉销售率已超50%，同比大幅提升25.1个百分点。‌加工进度超九成‌：新棉加工率超过90%，同比增加1.1个百分点。‌

检验量增长‌：同期检验量达606.4万吨，同比增长13.8%。‌

2025年全国棉花总产量同比增长7.7%

2025年全国棉花播种面积2979.2千公顷(4468.7万亩)，同比增长5.0%。全国棉花单位面积产量2229.0公斤/公顷(148.6公斤/亩)，同比增长2.6%。全国棉花总产量664.1万吨，同比增长7.7%。其中棉花主产区新疆棉花产量首次突破600万吨，总产达616.5万吨，占全国产量的92.8%。公告显示，新疆棉花播种面积3887.5万亩，棉花(皮棉)单产为158.6公斤/亩，较上年均有小幅上涨，单产高出全国棉花平均单产10公斤/亩。

市场消息明年新疆种植面积将大幅下降

市场消息，新疆召开调减棉花种植面积专题会议。目前市场尚无相关政策确切消息，但若属实，明年新疆种植面积将大幅下降；2025/26年度是18600元/吨目标价格补贴政策实施的收官之年，2026/27年度政策大概率迎来变动。后续需重点跟踪新的目标价格补贴规则：若新补贴标准下调，可能导致新疆棉花种植面积缩减。

12月国际棉价小幅下跌

12月国际棉价小幅下跌，内外棉价差再次小幅扩大。受美棉出口数据显著改善、美国宏观经济利好等因素支撑，月底国际棉花市场从低点连续震荡回升，在明年美联储进一步降息的背景下，若美棉出口数据持续改善，棉花价格将出现复苏。

原料涨价压制需求

受原料价格大幅拉涨后，下游布厂订单缩减，接受程度有限，市场新单收缩，市场观望情绪增加。目前市场处于淡季，虽然销售尚可，但织布环节处于收缩状态，价格传导尚未同步。截至12月25日，主流地区纺企开机负荷在64.7%，较上周下调0.77%，本周内地纺企新单仍未有明显增量，下游布厂订单不足，部分纺企下调开机来减轻库存压力，内地开机5-6成，疆内开机平稳，维持在9成以上。

后市预测：当前棉价对国内棉花面积调减等因素在有所体现，棉价继续上涨驱动因素逐步减弱，年底纺织需求内外分化、淡季特征明显，低支纱与常规坯布承压，纺企利润与补库意愿受限，元旦假期临近，预计短期国内棉价短期偏强震荡，但涨幅受限，警惕回调风险。