美国运动品牌 Under Armour （安德玛）公布截至2025年12月31日的2026财年第三季度财报：公司实现营收13.3亿美元，同比下降5%；毛利率下降3.1个百分点至44.4%。按区域看，北美市场营收同比下滑10%，国际市场营收同比上升3%，持续展现出韧性，为全球业务的长期发展奠定了坚实基础。

包括中国市场在内的亚太地区本季度实现营收1.9亿美元。公司将继续通过战略聚焦及创新投入，进一步提升长期增长潜力。

截止2月6日收盘，Under Armour（UA）股价在纽约证交所较前一交易日上涨19.35%至7.34美元，过去一年累计上涨4.26%，当前市值32.1亿美元。

安德玛总裁兼首席执行官凯文·普朗克（Kevin Plank）表示：“公司第三季度调整后的经营业绩超出预期。尽管受到部分偶发且不可重复因素的影响，我们仍对品牌振兴取得的阶段性成果表示认可。随着全球业务持续扩展，我们有信心在未来实现更高水平的稳定发展。”

安德玛第三季度其他关键财务数据：

• 经营亏损1.5亿美元，调整后经营利润2600万美元
• 净亏损4.31亿美元，调整后净利润3700万美元
• 稀释后每股亏损为1.01美元；调整后稀释后每股收益为0.09美元。

中国市场第三季度战略举措与重点项目

——焕新品牌主张，拓展品牌边界

2025年11月，安德玛签约运动员张伟丽升重挑战蝇量级，在赛场展现坚韧精神与主动迎战态度，诠释安德玛“不等谁邀请”的品牌主张，激励所有运动人勇敢追逐自我突破。

2025年12月，UA x MANSORY联名系列新配色上市，通过运动基因和超跑工艺的碰撞，重新定义运动装备的灵感边界。签约足球运动员戴伟浚、拜合拉木亮相活动，传递锋芒型格。

2026年1月，全球首家安德玛智能运动社交空间落户广州，融合科技与社群，开启了对于未来运动零售的大胆探索。全新概念店不仅体现了品牌对新世代运动者需求的精准洞察，完善了安德玛在亚太区的零售网络，也彰显了其深耕中国市场的长期承诺。

——经典训练装备升级，推动科学健身理念

2025年10月，安德玛推出以 ColdGear®冬训紧身衣为核心产品的全新冬季系列，为运动爱好者在寒冷季节提供高效保障。伴随经典训练装备的回归，安德玛同步推出UA NEXT COMBINE创新体能测试体系和体能挑战赛，通过六维体能分析，实现科学评估与个性化训练方案制定，有效激发运动潜力。顺应国内健身赛事热潮，安德玛依托行业领先优势，推动科学测试与系统训练理念普及，为健身行业转型升级赋能，助力专业化发展。

——冲击跑步市场，赋能精英选手

2025年11月，专业竞速跑鞋 UA Velociti Elite 3-破速217亮相，助力 Sharon Lokedi在纽约马拉松刷新纪录，同时成为环蠡湖半程马拉松冠军的选择。结合高性能产品，安德玛通过精英跑者特训营，帮助选手们在各大赛事上提升表现。在上海马拉松和厦门马拉松上，分别有9名和14名跑者穿着UA Velociti Elite 3-破速217斩获佳绩，跻身前100名，彰显了品牌在竞速领域的卓越实力。

2026年1月，Velociti Distance—耐力500跑鞋推出，配备升级HOVR+缓震科技和优化鞋面结构，专为长距离耐力训练设计，提供卓越回弹、稳定性及流畅脚感。通过创意“智能试穿柜”、500公里测评等形式，安德玛积极参与跑步社群活动，与中国跑者共创内容，深度讲述真实跑者故事。

——助力中国腰旗橄榄球及橄榄球事业

1月19日，中国女子腰旗橄榄球国家队身披安德玛战袍斩获2026 USA FLAG美国腰旗橄榄球世界锦标赛国际组冠军。作为中国腰旗橄榄球国家队及男子七人制橄榄球国家队合作伙伴，安德玛不仅为其提供专业的装备与技术支持，还通过优化训练体系、健康管理、青少年选材计划等举措，与中国橄榄球协会一道，共同推动国内橄榄球运动普及和竞技水平提升。

2026财年展望

• 营收预计将下降约4%，此前预期为下降4%至5%。其中北美地区预计下降约8%，亚太地区下降约6%，此前预期均为高个位数下降；欧洲、中东和非洲地区预计增长约9%。
• 毛利率预计下降约190个基点，此前预期为下降190至210个基点。
• 销售、一般及行政费用预计将以低两位数百分比下降，此前预期为中十位数百分比下降。
• 经营亏损预计约为1.54亿美元，此前预期为5600万至7100万美元亏损。调整后经营利润预计约为1.1亿美元，此前预期区间为9500万至1.1亿美元。
• 每股摊薄亏损预计在1.24至1.25美元区间。调整后每股摊薄收益预计为0.10至0.11美元，此前预期为0.03至0.05美元。

附：Under Armour 安德玛2026财年第三季度财报细节

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