印度棉花公司(CCI)从1月19日开始竞拍2025/26年度的棉花，S-628mm的竞卖底价为56500卢比/坎地(约折78.6美分/磅)；而近日印度国内S-6的出厂价在54800卢比/坎地(约为76.53美分/磅)的基础上稳中上调，与CCI竞卖底价差距缩小至1300-1500卢比/坎地(约1.58-1.83美分/磅)，导致CCI棉花竞争力有所减弱。

不过，今年1-2月现货市场中高等级棉花供应趋紧(自2026年1月1日印度政府对进口恢复加征11%关税、私人轧花厂持少数高品质棉花待价而沽)、11月-1月印度棉纱/棉制品出口逐渐恢复(11月棉纱出口同比增长5%)，而且CCI棉花等级/品质相对有保障，因此印度规模以上、品牌大厂参与CCI棉花竞买的积极性比较高。截至1月23日，印度CCI累计收购2025/26年度籽棉437.16万吨，按照35%衣分率约折皮棉153万吨，库存总量现止涨回落的势头。

近日，部分印度纱厂、纺织协会、CCI等要求莫迪政府2026年上半年阶段性取消棉花进口关税的呼声高涨，以满足用棉企业、出口商对高等级、优质棉花的消费需求。业内分析，除了2025/26年度印度大部棉区因9-10月份降雨导致棉花颜色级、品质指标表现不理想(无法满足部分中高支棉制品出口订单要求)，还与下面三个因素有关：

一是印度与欧盟已于2026年1月27日正式宣布达成自由贸易协定(FTA)：欧盟在7年内取消或降低印度99.5%商品的关税，印度对欧盟96.6%出口货物实施同等优惠。印度棉制品、服装对欧盟出口迎来高速增长期；

二是印度与美国关税博弈结束，达成贸易协议。美国将降低对印度对等关税，从25%下降至18%；印度将降低对美国关税及非关税壁垒，并最终降至零。印度棉制品等对美国出口关税不仅低于中国，也稍低于东南亚其它竞争对手，抢占美国市场份额的机会到来；

三是据市场反馈，近两年含美棉20%以上的棉制品出口到美国存在减税的情况，而且印度承诺2026年将采购超过5000亿美元美国能源、技术、农产品、煤炭以及许多其他产品都将刺激印度纱厂/贸易商加大对2025/26年度美棉的签约/采购热情。

印度政府或不得不阶段性豁免棉花进口关税(至少对美棉必须撤销11%关税障碍)。