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为什么近期郑棉纱表现如此强势?

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本周,郑棉纱CY2105合约在触及21075元/吨低点后强劲反弹,突破22500元/吨等整数关口,短短三个交易日反弹1665点,涨幅7.9%,涨幅远超棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料,走出一轮后发先至的曲线。

  业内分析,一旦CY2105合约盘面价格打开并确认23300元/吨,下一中线目标将上试24200元/吨,虽然距离年度高点25220元/吨仍较远,但随郑棉纱触底反弹,织布、面料、服装等终端观望情绪减弱,补库也将再次启动,棉纺企业纱布累库、产销压力明显减轻,棉纱或成为整个产业链“引擎”,拉动棉花期现价格上涨。

  为什么近期郑棉纱表现如此强势?涉棉企业、机构等普遍归纳如下几个原因:

  一是棉纱期现价格“倒挂”,随着棉花、涤短等原料止跌反弹,郑棉纱盘面需要修复。目前CY2105合约盘面价格虽然连续大涨至22300-22700元/吨,但广东、江浙等地C32S中配棉纱的报价普遍在24200-24500元/吨,即使不考虑一个月财务成本、仓储费用及交易交割费用,棉纱期现价格“倒挂”仍达到1500-2200元/吨,显然很不正常;

  二是棉纱期货更容易受到外围消息面、金融面、政策面的影响。截至3月底,国内大部分棉纺企业棉纱库存压力并不突出,运营资金相对充裕。欧美等国新冠疫情现“拐点”,疫苗广泛接种及各国央行维持宽松货币政策,中高档纺织品、服装消费将报复性回暖。再次,棉纱相较涤纶短纤等原料受人工成本、能源化工及其它物价上涨的影响比较大,输入性通胀压力增大,棉纱只能被动调涨。

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