分美国农业部(USDA)8月供需报告显示，尽管美棉单产从872磅/公顷下调至798磅/公顷(环比下调8.49%)，但由于美棉种植面积从7月份预估的9.85百万英亩上调至10.47百万英亩(环比上调6.3%)；收获面积也从7.54百万英亩上调至8.19百万英亩(上调8.62%)，因此2026/27年度美国棉花产量预测仅较7月报告下调2万吨(降至296.3万吨)，美棉产量并未出现较大幅调整。

对于9月棉花报告，部分机构、国际棉商、大型贸易企业判断USDA继续下调2026/27年度美棉产量的概率较低，或仍难持在8月报告的水平。

其一、美国大部棉区迎来降水，棉花长势得到恢复，单产、总产下滑的势头得到遏制。USDA每周作物生长报告显示，截至2026年8月30日当周，美棉优良率为39%，仍远低于去年同期的51%，但较前一周的37%小幅回升2个百分点，且西南棉区、中南棉区、东南棉区旱情缓解后，不仅利于伏桃、盖顶桃膨大及吐絮，而且西得州弃耕率上调的预期也明显减弱。

其二、6-8月美国在美伊和平谈判的窗口期报复性采购海湾地区氮肥、钾肥等农资，再加上从欧洲、乌克兰等多渠道补充及油价阶断性回落，美棉种植对化肥、农药等需求得到有效保障，物化持续投入使单产大幅下调的预期减弱。

其三、从调查来看，截至8月底美棉吐絮率已超过30%，天气对主产棉区得州单产的影响已明显减弱(得州南部采收稳步推进)，再加上9月初热带风暴登陆带来降水，东南棉区、中南棉区棉花长势继续好转，单产/总产预期有所回升，再次下调美棉产量的条件不充分。