根据美国农业部最新发布的旱情周度监测，截至5月5日，美国产棉区干旱比例为98%，连续第三周达到98%，去年同期为20%。
具体看，美国产棉区中度干旱占比为7%，重度干旱占比为40%，严重干旱占比为38%，超级干旱占比为13%。尽管当前美国产棉区干旱比例超高，不过目前超级干旱的占比和历史高点相比并不高。
从历史角度看，以往年份的天气炒作一般发生在中后期，今年的天气炒作与往年不同。当前正值美国新棉播种初期，距离收获还有相当长的时间，考虑到今年的厄尔尼诺气候可能带来较多降雨，后期干旱情况如何变化需要持续关注，尤其是各等级干旱比例的变化。
从目前看，下年度全球棉花供应趋减(尤其巴西棉产量预计减少10%)，随着中国的进口需求增加、印度进一步巩固棉花净进口国的形象，棉花基本面预期收紧。在此背景下，天气在某种程度上为资金炒作提供了由头，为行情起到助推作用。
据业内人士分析，近五年来美国棉花产量一直处于下降态势，长期来看，美国棉花生产已无力回天，即明显超过1000万英亩。即使面积同比增加，产量也难以恢复到以往350万吨以上的高水平，对增加全球出口供应的贡献非常有限。
